12月A股迎來了開門紅！指數震蕩整體來看，持續市場震蕩格局明顯，反攻量能和前段時間相比略微放大，指數震蕩維持在1.5萬億元附近，持續還是反攻比較健康的。但市場如果還要繼續上行，指數震蕩現在交易量是持續不夠，所以還是反攻震蕩整理的格局為主。操作策略上，指數震蕩大家還是持續要保持”輕指數，重個股“，反攻多留意團隊發送的指數震蕩資訊。

我們看回10月8日回落后的持續行情，漲漲跌跌跟坐過山車一樣，反攻但還是處于橫盤震蕩，用時間來慢慢換取空間，特別是10月8日拉出的高點，當日成交額超過3萬億，而時間換空間的慢節奏，又恰恰是高層目前想要看到的結果，所以這幾次的日內跳水，市場都出現較好的承接，明顯有一股神秘的力量在支撐著市場。

從月線這種更大視角來看，11月是放量企穩的陽線，當月成交額16.34萬億，比10月多2萬億左右。指數的大周期級別還是可以期待的。

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現階段，多空分歧是很正常的，畢竟到了一個關鍵的心理位置，多頭拿不住，空頭砸不下來。但是不管怎么樣，這個時候我們要對市場有信心，畢竟我們即將迎來重要會議，市場存在對穩增長加大力度的預期，比如以舊換新補貼范圍擴大，房地產收儲盡快落地等等，這能給市場帶來一定的支撐。

總的來說，股市目前就是政策市，短期內也不用太關注經濟數據，只要關注上面在重要的時間節點會怎樣出手就可以。

那現在很明顯，國家要加速國產替代的步伐，尤其在芯片領域，接下來這個方向值得我們重點關注，我們金證團隊也對這個方向進行了深入的研究。

消息面上，中國四大協會陸續發布聲明，美國芯片產品不再安全、不再可靠，這次是史無前例的。以往我們在科技領域被限制和卡脖子的時候，更多的是抗議還有無奈，這次直接讓企業采購美國芯片的時候審慎一些。

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此外，隨著新能源車及人工智能的興起，芯片需求激增。根據中汽協數據，傳統燃油車所需汽車芯片數量為600顆/輛—700顆/輛，電動車所需的汽車芯片數量將提升至1600顆/輛，而智能汽車對芯片的需求量將有望提升至3000顆/輛，未來隨著自動駕駛的繼續演進，芯片需求還會持續提升。

同時，GPU是AI芯片主力軍，預計到2030年，全球GPU市場規模將增至4773.7億美元，年復合增長率達32.8%。

四大行業協會呼吁具有風向引領作用，國內半導體產業整體國產化節奏有望進一步加快，低國產化環節的相關廠商迎來突破機遇，制造環節也有望受益本土化生產需求提振。

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