小米，匯川技術又來攪局了！匯川技術

2025年2月27日，匯川技術雷軍在發布會上推出了自家首款超豪華電車——小米SU7 Ultra。匯川技術52.99萬的匯川技術定價直接引爆全網，發布不到3天，匯川技術大定已經突破1.9萬臺；雷軍原定的匯川技術1年賣1萬輛的目標，更是匯川技術在發布會2小時內完成！

這么高的匯川技術售價，卻依然大受市場歡迎，匯川技術是匯川技術因為其超高且驚人的配置性價比：馬力高達1548PS，是匯川技術一般家用車馬力的5到10倍；從0加速到100km/h只需1.98秒；最高時速可達359km/h，堪稱“地表最快四門量產車”。匯川技術

是匯川技術誰給了小米汽車這么大的“動力”，這背后的匯川技術男人，就是手握“超級電機系統”，這張王牌的公司---匯川技術。

站在風口上的業績起飛

匯川技術營業收入從2020年115.1億元迅速攀升至2023年的304.2億元。2024年前3季度254億；凈利潤也比翼雙飛，2020年到2023年從21億元增長至47.4億元，2024年前3季度33.15億。

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數據來源：同花順問財

事實上，近年來匯川技術通過子公司聯合動力深耕新能源汽車領域。在電機控制器市場，2024年以9%的市場份額位居全國第二，僅次于比亞迪，并在第三方供應商中排名第一。

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數據來源：蓋世汽車研究院乘用車電氣化配置數據庫

此外，匯川技術與理想、小米、小鵬等知名主機廠，建立了長期合作關系，進一步鞏固了其在新能源汽車領域的市場地位。

子聯合動力的產品矩陣覆蓋電驅系統（電機、電機控制器、電驅總成）、電源系統（DCDC、OBC、電源總成）等，品類豐富度遠高于同行業的雷賽智能、偉創電氣等同業競爭者。

挑戰與破局：如何持續保持競爭力？

盡管新能源汽車業務增長迅猛，但2024年上半年該板塊毛利率僅為18.23%，顯著低于其他業務，導致公司整體利潤承壓。

究其原因，是因為目前的新能源汽車行業“卷性十足”，為了應對激烈競爭，匯川技術不得不采取低價策略搶占市場，但這終究不是長久之計。

于是，匯川技術在高端市場推出了高速電機產品，就像小米一樣，走上“高端化”之路。

截至2024年底，國內具備量產2萬轉以上高速電機的企業僅僅只有四家，分別是匯川聯合動力、比亞迪弗迪動力、威睿電動及廣汽銳湃電驅。可以說，匯川技術的技術壁壘已然形成。

當然，高性能的產品離不開高研發投入。2024年前三季度，匯川技術的研發費用達22.06億元，遠高于同行業麥格米特、英威騰、雷賽智能等廠商。

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數據來源：同花順問財

第二增長曲線：人形機器人

第一，量產進程加速

特斯拉無疑是人形機器人產業鏈中的大客戶。特斯拉近期宣布，其人形機器人Optimus將于2025年實現至少1萬臺產量，2025年Q3開啟正式預售；2026年Q3進入大規模量產階段，預計2026年產能將突破15萬臺。

AI大模型的突破進一步縮短了量產周期，產業鏈迎來爆發機遇，預計2029年市場規模或達324億美元。

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數據來源：前瞻產業研究院，國金證券研究所   

第二，公司技術積淀奠定優勢  

 匯川技術布局人形機器人領域并非跟風，而是基于深厚的技術積累。工業機器人和人形機器人在核心零部件上有著高度重合的供應鏈，比如伺服系統、電機、絲杠等。而工業機器人正是匯川技術的發家技術。  

在伺服系統上，匯川技術2024年國內市占率達到28.2%，高出海外龍頭西門子近18個百分點，位居國內第一。

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數據來源：中商情報網

另外，公司工業機器人客戶涵蓋新能源汽車、鋰電、光伏等行業，而這些行業也都是人形機器人的應用場景，舊客戶就是未來的新客戶，為日后人形機器人業務拓展積累了客戶資源。   

總結一下

憑借在小米SU7 Ultra供應鏈中的關鍵角色，匯川技術的新能源汽車業務得以持續領跑。再疊加人形機器人賽道的廣闊前景，手握“電驅+機器人”雙引擎的匯川技術，或將在未來迎來新一輪增長浪潮。

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